国光农化问题频发 带病闯IPO出路难料

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  “国光农化,我知道,它的产品仍是比较知名的,我自己种菜种花草的肥料都是从网上买的国光的农药化肥。”记者采访上海某券商农药化肥工作刘姓剖析师时,其对记者如是表明。

  上一年4月,四川国光农化股份有限公司(以下简称“国光农化”)呈现在IPO初审名单中,到本年5月,已处于执行反应定见阶段,保荐安排为国都证券,拟在深交所中小板上市。

  国光农化名声在外、IPO诉求也步步推动,那么,其开展是否真如传说的那么杰出,上市期望到底有多大,《金融出资报》记者对公司进行了具体研讨。

  揭露信息显现,国光农化是国家农药定点出产企业,成立于1984年,是专业从事植物成长调节剂、杀菌剂、杀虫剂、除草剂、微肥、保鲜剂出产、出售的企业,产品广泛应用于农业、林业等范畴,部分产品还出口到欧美、东南亚、西亚国家。该公司以每年1~2个新制剂产品推向商场,确保公司原药种类、制剂产值及商场占有率在国内处于领先地位。

  记者致电该公司得到不接受采访的答复,所以关于其营收状况知之甚少。但据四川省经济和信息化委员会化工医药处计算,2011年全省有九家农药出产企业出售过亿,国光农化赫然在列,另据媒体对国光总经理颜亚奇2011年底的报导显现,国光农化在2011年出售额就已达到4亿元。

  依据省环保厅公示的“四川国光农化股份有限公司初次上市环境保护核对技能陈述”显现,该公司股权结构为,颜昌绪持股51%,颜亚奇持11.8%,陈润培持0.64%,颜昌成等21名股东算计持36.56%。本次拟揭露发行2000万股,占发行后总股本的25%,所征集资金首要投向年产2100吨植物成长调节剂原药出产线公斤S诱抗素原药项目、年产6000吨植物养分产品出产线万吨环保型农药制剂出产线项目和营销系统服务建设项目,项目选址在简阳市平泉工业园发动区内。

  国光农化号称是国内最大的植物成长调节剂制剂出产和出售企业,通过了质量、环境、工作健康管理系统认证,是四川省质监局确定的“AAA级质量信用等级”企业、四川省质量管理先进企业。现在具有71个农药登记证,14个肥料登记证和370个商标。具有“植物成长调节剂组合物”、“树木插瓶”等11项发明、实用新型、外观设计专利和“SE-02保鲜剂”、“国光椰甲必治”两项科技效果。

  如此多的荣誉和效果盘绕在这家名声在外的农药化肥主力企业身上,国光农化看似远景一片大好,可是,经记者多方查阅材料和咨询专业人士后发现,该企业问题相同也不少。

  江苏某券商研讨农药化肥工作的剖析师告知记者:“因为农药需求派技能人员考察,亲身教授、演示,出售人力需求较大,所以农药工业特别涣散,区域性、地域性很强,竞赛反常剧烈。很难有企业能够把农药做到全国性的,即使是A股农药制剂做得很好的诺普信,国内农药终端商场也仅占4%。”如此看来,号称是国内最大的植物成长调节剂制剂出产和出售企业的国光农化,商场份额终究有多大值得细究。

  此外,国光农化产品屡次呈现在不合格名单中。来自浙江省工商行政管理局的公示文件显现,2004年,由四川国光农化有限公司出产的50%多菌灵可湿性粉剂在产品质量查看中不合格。2009年,国光农化有四种产品被列入“黑名单”:国光施特优冲上肥被和县工商行政管理局检测出质量不合格;50%多菌灵可湿性粉剂在农业部安排的2009年水稻病虫防治用农药商场监督查看中被检测出不合格;70%代森锰锌可湿性粉剂和15%酮可湿性粉剂则被上海市质量技能监督局检测出质量不合格。而2011年,国光农化出产的50%多菌灵可湿性粉剂再度被中华人民共和国农业部检测出质量不合格,登上《2011年第一次农药监督查看状况通报》中的不合格榜单。

  别的,据财务部网站信息显现,财务部驻四川省财务督查专员办事处对四川国光农化股份有限公司2010年度会计信息质量进行了查看,查看成果为国光农化及下属单位未及时交纳各项税款860万元,该公司2006年至2009年运用个人账户归集部分货款,2010年借方产生额25795万元,贷方产生额25777万元,年底余额18万元。后整改并补缴了税款。

  在本年6月份,还有媒体曝出,国光农化出产的农药和化肥产品在无农药及化肥登记证的状况下,自2010年1月起在浙江义乌出售,涉案金额超29万,已被当地警方查办。

  “国内农药化肥工作能够用涣散、紊乱、竞赛反常剧烈来描述。特别是化肥工业,根底肥产能过剩,复合肥也有许多企业在出产,商场不是很好。”江苏某券商研讨农药化肥工作的剖析师说,因为商场竞赛的剧烈化,农药和化肥都需求很多的出售投入。就化肥而言,是走量式的,毛利率较低,只百分之十几,而农药不是靠走量来盈余,毛利率比较高,达百分之三四十,但需求花很大力气去做终端推行,所以归纳下来,二者净利润相差不大,也就百分之六七。

  其指出,从农化工作上市企业来看,现在农药原药出口较好,国内受环保方针影响行情也不错,此种气势估计可继续1~2年,相关公司获益。但化肥工作需求清淡,营收状况欠佳,某些企业乃至呈现盈余下滑的现象。

  以诺普信为例,2012年经营收入15.98亿,比上年添加2.74%,经营本钱比上年添加了5.74%,2012年毛利率41.18%,比上年削减了1.34%。

  云天化,2012年化工产品营收40.48亿,比上年削减1.82%,毛利率17.65%,比上年削减5.55%。

  毛利率下降,经营本钱添加,农化工作在开展过程中对资金的需求火急,在国光农化的环评书里也说到,募投的项目是为大幅扩展公司的盈余规划,进步利润率。

  但上述来自江苏的剖析师也说到:“假如企业有自己好的出售途径和营销战略,工作的状况对其来说影响有限。而其呈现的问题,只需整改并得到彻底解决,对其能否顺畅上市不起决定性效果。”

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